对冲基金（Hedge Fund）是面向合格投资者（Accredited Investor）的私募投资工具，监管限制少、策略灵活、可以使用杠杆和卖空。”对冲”原意指通过相反方向的多空仓位降低市场风险，但现代对冲基金策略已远超原始含义，涵盖了几乎所有追求绝对收益的主动管理方法。
## 七大主流策略
**全球宏观（Global Macro）**：基于宏观经济和政治判断，在货币、利率、股票指数、大宗商品市场进行大方向性交易。代表：桥水纯阿尔法（资产配置为主）、索罗斯量子基金（历史上以货币投机为代表）。优势：理论上可在任何市场环境盈利；劣势：判断宏观走势极难，择时错误代价高昂。
**多空股票（Long/Short Equity）**：做多低估股票、做空高估股票，通过股票选择而非市场方向获利。净敞口（Net Exposure）控制在一定范围内，降低整体市场风险。这是全球资产管理规模最大的对冲基金策略类别。
**统计套利（Statistical Arbitrage）**：上文已介绍，量化驱动，利用统计定价模型识别和交易资产间的短期偏差。
**事件驱动（Event-Driven）**：围绕公司事件（并购、破产重组、分拆、业绩超预期）进行交易，包括并购套利（Merger Arbitrage）和困境债务（Distressed Securities）。
**CTA/趋势跟踪（Managed Futures）**：系统性跟踪多类资产（股票期货、商品、外汇、利率）的价格趋势，与传统资产相关性低，在股票熊市中通常有较好表现。
**固定收益套利（Fixed Income Arbitrage）**：利用债券市场定价错误套利，包括国债曲线套利、信用债套利、抵押贷款证券套利。LTCM使用此策略因俄罗斯国债违约和流动性危机而崩溃。
参见[量化投资入门](https://sunqi.org/quantitative-investing-intro-zh/)；[量化风险管理](https://sunqi.org/risk-management-quant-zh/)；[Preqin对冲基金数据库](https://www.preqin.com/)。
