德国是欧洲股市参与率最低的国家之一——只有约17%的德国人投资股票（比较：瑞典50%+，美国60%+）。这种文化抗拒部分是历史性的（魏玛共和国的通货膨胀创伤）和部分是结构性的（银行系统历史上对储蓄账户的偏好）。对于来自投资文化更强的国家的外籍人士，快速了解德国系统对于长期财务健康至关重要。
税收格局
资本利得税（Abgeltungsteuer——统一预扣税）：德国以25%的统一税率征税投资收益（股息、利息、资本利得），加上5.5%的团结附加税（Solidaritatszuschlag），以及如适用的教会税。实际税率：约26.375%（不含教会税）。储蓄者免税额（Sparerpauschbetrag）：每人每年1,000欧元（已婚夫妇2,000欧元）的投资收益免税。这意味着你每年前1,000欧元的股息、利息和已实现资本利得是免税的。向你的经纪商提交Freistellungsauftrag以自动获得此豁免——否则所有收入都会被预扣税款。ETF税收——2018年投资税法改革：自2018年以来，德国住所的ETF和外国ETF在关键方面的税收方式不同。累积型ETF（thesaurierende ETFs——内部再投资股息的ETF）现在有Vorabpauschale（预付一次性税）：一个根据基础利率（Basiszins）计算的年度理论应税金额，无论你是否实际收到分配。计算很复杂；你的经纪商会自动处理。分红型ETF（ausschuttende ETFs）在收到股息的年份缴税。部分豁免：股票ETF对其应税基础获得30%的部分豁免（Teilfreistellung）——因此只有70%的应税金额需要按25%的税率征税，有效地将股票ETF的税率降低到17.5%。混合基金有15%的部分豁免；债券ETF有0%。
实际投资设置
德国可用的经纪商：Scalable Capital（德国最大的新兴经纪商，每月固定费用4.99欧元或按交易收费）、Trade Republic（每笔交易零佣金）、Comdirect（传统银行经纪商）、DKB（德国信用银行——对某些交易所的ETF提供免费经纪服务的网络银行）。对于外籍人士，Scalable Capital和Trade Republic最容易开户（完全在线，有英语界面）。Depot（经纪账户）：经纪账户的德语术语。德国没有相当于英国ISA或美国401(k)的税收优惠退休账户——Riester-Rente和Rurup-Rente是复杂的、受限制的产品，对大多数外籍人士来说通常不值得。最简单的方法：在新兴经纪商开立Depot，投资于全球多元化股票ETF（MSCI World或FTSE All-World），为1,000欧元免税额提交Freistellungsauftrag，并长期持有。对德国居民推荐的ETF类型：MSCI World（发达市场，1,400+家公司）或FTSE All-World（发达+新兴市场，3,600+家公司）。iShares（BlackRock）、Vanguard和Xtrackers（DWS）的低成本选项均可获得。Finanzplan（投资计划）：德国每月自动投资（Sparplan）的概念——大多数经纪商允许从1欧元开始每月自动购买。设置Sparplan是你在德国可以为长期财务状况做的最重要的事情。
